每年的m2是累计数据的。
GDP是每年新增量,而储蓄和M2都是历史累计沉淀量,储蓄和M2的关系更有对比性——如果GDP每年都在增长,意味着国民创造的财富越来越多,它对应的关系理应是居民手里的货币增长越来越迅猛。
M2都是我国数量型为主货币政策调控的中间目标。之所以以M2作为中间目标,一是我国利率市场化改革虽持续推进,但尚未彻底完成。二是信贷一直是国内主要的融资模式,而M2又是信贷信用派生的最直接反映,再者信贷投放又是拉动经济增长的主要动力来源。通常M2增速的变化体现出央行逆周期调节的考量,即在经济下行压力较大的时候,运用偏松的货币政策推高M2增速以达到刺激经济增长的目的,反之则收紧货币政策以防止经济过热。可见,M2增速变化与经济增速变化理论上存在先后“正向”的影响关系。
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